Európsky trh so zemným plynom zažíva ďalšiu vlnu zdražovania. Priemerná cena referenčného kontraktu TTF dosiahla v auguste približne 21,1 USD za MMBtu. Oproti júlu vzrástla o viac ako 15 percent a medziročne bola vyššia o 90 percent. Za rastom stoja najmä obavy o dodávky LNG, nízke zásoby v európskych zásobníkoch a geopolitické napätie.
Cena zemného plynu na európskom trhu počas leta výrazne vzrástla. Kým v júni sa priemerná cena referenčného kontraktu TTF pohybovala približne na úrovni 15,3 USD/MMBtu, v júli to už bolo približne 18,3 USD/MMBtu. V auguste cena dosiahla približne 21,1 USD/MMBtu.
Za dva mesiace tak plyn zdražel približne o 38 percent. Ešte výraznejší bol vývoj na konci augusta.
Na prvý pohľad môže byť rast ceny plynu v lete prekvapivý. Domácnosti v tomto období prakticky nevykurujú a spotreba plynu je preto výrazne nižšia ako počas zimy.
Európsky trh však ovplyvňuje viacero faktorov naraz.
Jedným z najdôležitejších je stav zásobníkov. Európa počas leta potrebuje zásoby postupne dopĺňať, aby mala dostatok plynu na vykurovaciu sezónu.
Na konci augusta boli európske zásobníky naplnené približne na 63 percent, čo bolo výrazne menej ako v bežných rokoch. Nízka úroveň zásob zvyšuje citlivosť trhu na prípadné výpadky dodávok alebo studené počasie.
Po obmedzení dodávok ruského potrubného plynu je Európa viac odkázaná na skvapalnený zemný plyn, známy ako LNG.
Problémom je, že LNG je globálna komodita. Európa oň súťaží s ázijskými odberateľmi a jeho dostupnosť závisí aj od situácie v krajinách, ktoré patria medzi najväčších exportérov.
Osobitnú pozornosť vyvoláva situácia okolo Blízkeho východu a Hormuzského prielivu. Ak sa komplikuje preprava LNG z Perzského zálivu, európski obchodníci musia počítať s menšou dostupnosťou dodávok.
Práve obavy z možného ďalšieho obmedzenia exportu LNG z oblasti Perzského zálivu boli jedným z dôvodov prudkého rastu cien na konci augusta.
Ďalším faktorom bolo počasie.
Mimoriadne vysoké teploty počas leta zvýšili spotrebu elektriny na klimatizáciu. Zároveň v niektorých častiach Európy horúčavy a nízke hladiny riek komplikovali výrobu elektriny v jadrových a uhoľných elektrárňach.
Vyšší dopyt po elektrine potom znamenal väčšie využitie plynových elektrární.
Výsledkom bola vyššia spotreba plynu práve v období, keď Európa potrebuje čo najviac plynu ukladať do zásobníkov pred zimou. Financial Times upozornil, že vysoké teploty v kombinácii s problémami v dodávkach energií tlačili európsky trh s plynom opäť smerom k úrovniam z obdobia začiatku konfliktu s Iránom.
Cena plynu na burze neodráža iba aktuálnu ponuku a spotrebu. Obchodníci sledujú aj to, čo sa môže stať o niekoľko týždňov či mesiacov.
Ak sú zásobníky menej naplnené, dodávky LNG neisté a zároveň existuje riziko studenej zimy, trh začne počítať s tým, že plyn bude v budúcnosti drahší.
To môže cenu zvýšiť ešte skôr, ako sa reálny nedostatok objaví.
Práve preto je pri plyne dôležitá nielen otázka koľko plynu je dnes k dispozícii, ale aj otázka, koľko ho bude možné zabezpečiť počas zimy.
Situáciu komplikuje aj konkurencia zo strany ázijských odberateľov.
LNG môže smerovať tam, kde je jeho cena pre dodávateľa najvýhodnejšia. Ak rastie dopyt v Číne, Japonsku alebo Južnej Kórei, európski odberatelia musia za dostupné dodávky ponúknuť konkurencieschopnú cenu.
Naopak, ak ázijský dopyt klesá, časť LNG môže smerovať do Európy.
August tak ukázal, že európsky trh so zemným plynom zostáva citlivý na geopolitiku aj globálnu konkurenciu o LNG.
Priemerná augustová cena sa dostala na približne 21,1 USD/MMBtu, pričom na konci mesiaca sa krátkodobo dostala až k 24 USD/MMBtu.
Ďalší vývoj bude závisieť predovšetkým od toho, koľko plynu sa Európe podarí pred zimou zabezpečiť, ako rýchlo sa naplnia zásobníky a či zostanú dodávky LNG stabilné.
.
